一家北欧银行根据欧洲委员会拟议的EU ETS改革情景测算，2040年EUA价格可能升至每吨180—270欧元。区间之所以宽，反映电力需求、工业减排成本、配额上限、碳移除纳入和政策调整等变量存在高度不确定性。该数字是长期模型结果，不是期货市场可直接成交的报价，也不是监管机构设定的目标价格；把2040年预测用于当前采购，需要折现并考虑法规最终文本、能源价格和技术突破。若配额总量下降速度更快、难减排行业技术成本维持高位，价格可能接近区间上端；若电气化、绿氢、CCS或永久移除更快降低边际成本，则结果可能偏低。市场还可能受到价格稳定机制和政治干预影响。该预测的新闻价值在于提醒企业：EU ETS风险管理不能只覆盖下一履约年，应将2030年代资本开支与碳成本联动；但采购部门不应据单一机构情景一次性锁定全部远期敞口，应做多情景压力测试。