韩国配额（KAU26，2026年度分配配额）过去一周在3万韩元关口拉锯。9月14日盘中冲到本月高点30850韩元/吨（成交7.59万吨），随后两个交易日连续回吐：9月22日收30200韩元（跌0.82%，成交26.82万吨），9月24日收30150韩元（再跌0.17%，成交15万吨）。较8月底月内低点29450韩元仍高约2.4%，但较9月14日高点已回吐700韩元。这个位置是第四履约期（2026—2030）的新平衡位：年初KAU26还在1万韩元附近，进入9月后因第四期供应收紧、发电部门有偿分配比例从15%逐年爬升到2030年50%，配额一年翻了三倍。但KCU26（抵消配额）现货一周持续挂零成交——企业宁愿在二级市场买KAU也不碰KCU，说明抵消信用的质量折价还没修复。周末韩国交易所KRX休市；韩国温室气体综合信息中心当天下午在汝矣岛办气候政策研讨会，可能释放第四履约期后续信号。