期货投资咨询从业证书号：Z0012916

 

　　研究助理 | 唐惠珽

 

　　本报告完成时间 | 2022年09月14日

 

　　摘要

 

　　全球脱碳的限制因素既不是低成本替代品，也不是可再生能源的短缺。为实现碳中和目标，全球政治合作是重要一环，但“搭便车”效应使得国际合作难以达成。然而，还有其他因素在躁动：地缘政治或成为全球脱碳最大的绊脚石。依托化石燃料构建的地缘政治格局，其本身就成为能源转型的阻力，这种阻力来源于，在原有格局中的优势国家将因全球脱碳遭受巨额损失。此外，零碳世界也并不能消除零和博弈。

 

　　我们认为地缘政治对碳中和的影响路径有三条。现有的地缘政治决定一国对碳中和的基本立场，主要化石燃料大国普遍抵制脱碳，欧盟致力于成为全球气候领袖，中国和印度则动机复杂。其次，未来十年的地缘政治决定能源可否转型或以多快的速度转型，我们引用Andreas Goldthau的四个经典情景假设来阐述这个观点。容易被忽视的第三条路径：改变二氧化碳排放，地缘政治风险对二氧化碳排放产生复杂的影响，作用方向尚难预测。

 

　　能源转型的地缘政治将触发一个紧张且极具破坏性的国际关系时代。当前全球气候政策疲软，能源出口国仍将处于强势地位，而欧洲可能会在短期内付出高昂代价，中国则将尽可能避免涉足激烈的地缘冲突。俄乌冲突和欧盟能源危机背景下，我们认为未来的地缘政治正在向“技术突破”和“肮脏的民族主义”两种情景发展靠拢，全球脱碳面临的不确定性只增不减。

 

　　引言

 

　　碳中和视角下，传统的地缘政治格局正在遭受挑战，可再生能源抢占化石能源市场的预期愈发强烈，最终必将引起各国权力分配的变动和国际关系的调整。新秩序下的地缘政治版图将是何种场景？世界多极化或成现实，三类国家会获得地缘政治优势；传统国际联盟逐步式微，新型联盟日渐发展。能源转型并非一蹴而就，地缘政治冲突或新旧叠加。

 

　　中国通过在可再生能源领域保持领先，改善了地缘政治地位。然而，正如前文所述，转型并非一蹴而就，地缘政治冲突或新旧叠加，面对百年未有之大变局，时有欧盟能源危机的前车之鉴，中国的碳中和之路布满荆棘。作为“碳中和与地缘政治的互动关系”系列文章的第二篇，本篇我们着重关注地缘政治对碳中和的影响。

 

　　正文
 

 

　　全球脱碳的限制因素既不是低成本替代品，也不是可再生能源的短缺。目前主流的碳中和路径可概括为：发电从油气煤转向可再生能源，并利用零碳电力为交通、建筑和工业等下游提供能源；当直接电气化不可行时，应使用零碳电力来制造绿色燃料，如氢气等。那么，可再生能源是否充裕？光是太阳辐射和风能就能为地球提供动力，数百项科学研究也证明，到2050年甚至更早，全球可以实现100%的可再生能源系统。那零碳电力能否实现低成本替代？IRENA的最新报告显示，2021年新增的可再生能源电力中，约有2/3的能源成本低于G20国家的最廉价燃煤电力成本。

 

　　真正的阻力是全球政治合作，地缘政治尤其关键。为实现碳中和目标，全球政治合作是重要一环，但“搭便车”效应使得国际合作难以达成，每个国家都试图让其他国家承担更多的减排责任。然而，还有其他因素在躁动：地缘政治或成为全球脱碳最大的绊脚石。

 

　　地缘政治缘何成为脱碳的绊脚石？在化石燃料时代，国家安全、军事实力和政治权力与国家对化石燃料的控制密切相关，有的国家本身拥有丰富的化石燃料储量，有的国家则通过部署军事力量来确保对海外石油的有效控制。依托化石燃料构建的地缘政治格局，其本身就成为能源转型的阻力，这种阻力来源于：在原有格局中的优势国家将因全球脱碳遭受巨额损失，见图表1。

 

　　其一，它们将面临重大资本损失：化石燃料储量将被搁浅，无法升级改造的化石燃料装置设备将被废弃。其二，前一条附带的经济损失，即它们的国债将无法通过化石燃料收入为政府提供资金。其三，这些国家将失去地缘政治相对优势，由于其集中持有的化石燃料被全球分散的可持续能源所取代。

 

　　零碳世界也并不能消除零和博弈。在当前的能源体系中，斗争的焦点在于能否安全、低成本地获取能源。在零碳世界里也不例外，如何为基础设施提供资金，如何控制清洁能源技术，以及如何确保获得制造清洁技术所需的关键矿产资源，终将是一场地缘政治斗争。

 

 

　　现有的地缘政治决定一国对碳中和的基本立场。主要化石燃料大国普遍抵制脱碳，例如特朗普政府退出《巴黎气候协定》，俄罗斯、沙特阿拉伯、澳大利亚和巴西等国家在口头上支持碳中和，但实际行动并不如人意。欧盟在全球变暖中损失巨大，其化石燃料储备也远低于其他主要经济体，因此致力于成为全球气候领袖。中国和印度则动机复杂，一方面，它们严重依赖石油天然气进口，而且极易受到气候变化的影响（由于人口稠密）；另一方面，它们拥有大量国内煤炭储量，存在特定利益集团动摇脱碳决心。

 

　　未来十年的地缘政治决定能源可否转型或以多快的速度转型。这里我们引用Andreas Goldthau在Nature期刊提出的四个情景假设，见图表2。俄乌冲突和欧盟能源危机背景下，我们认为地缘政治正在向情景二和三发展靠拢。

 

　　（1）“绿色大交易”假设：全球对于气候变化行动达成共识，协调一致的政策、合作与资金推动了全球脱碳。在此情景下，绿色全球化浪潮使所有国家都能分享脱碳的收益；石油国家也得到补偿，顺利过渡到可持续经济。结果是气候和安全的双赢，地缘政治摩擦很低。

 

　　（2）“技术突破”假设：中美两国在清洁技术规模化方面处于领先地位，但国家间的竞争也愈发激烈，“清洁技术冷战”或将出现：世界分裂为两个阵营，地区集团得以强化。部分地区紧张局势加剧，化石燃料生产商必须迅速适应需求下降。可再生能源竞赛有助于减缓气候变化，但一些第三世界国家被排除在外，不利于可持续发展目标的实现。

 

　　（3）“肮脏的民族主义”假设：国家优先政策强调自给自足，更青睐国内能源而非进口能源，这同时推动了化石燃料和可再生能源的发展。在此情景下，各国将本国产业圈起来，零和博弈的回归阻碍了全球经济发展与脱碳进程，权力竞争使联合国边缘化，多边机构遭到破坏。

 

　　（4）“敷衍了事”假设：各国政策一切照旧，缺乏合作。2030年可再生能源占比不断提升，但化石燃料仍占主导地位。能源转型的速度无法缓解气候变化，同时使得化石燃料出口国因国库空虚引发政治动荡。在能源安全和气候变化的推动下，各国追求不同的能源战略，现有的经济和地缘政治失衡加剧，能源不平等愈演愈烈。

 

 

　　容易被忽视的第三条路径：改变二氧化碳排放。地缘政治风险对二氧化碳排放产生复杂的影响，作用方向尚难预测。能源安全等地缘政治事件可能导致能源独立或可再生能源的扩张，从而明显减少二氧化碳排放；考虑到区域之间的紧张关系，贸易争端和军事活动影响经济生产，从而改变二氧化碳排放。根据Muhammad Anser等人研究成果，金砖国家的地缘政治每增加1%会使二氧化碳排放增加13%。
 

 

　　能源转型的地缘政治将触发一个紧张且极具破坏性的国际关系时代，如果全球减碳行动迟缓、政治冲突压倒全球合作，那么这一时代最终或将以海平面上升数米为代价，使世界对气候安全的希望破灭。

 

　　当前全球气候政策疲软，能源出口国仍将处于强势地位，而欧洲可能会在短期内付出高昂代价，欧洲能源危机便是其将能源安全置于减碳战略之后的恶果。与此同时，作为经济全球化的最大受益者，中国将尽可能避免涉足激烈的地缘冲突。

 

　　俄乌冲突和欧盟能源危机背景下，我们未来的认为地缘政治正在向“技术突破”和“肮脏的民族主义”两种情景发展靠拢，全球脱碳面临的不确定性只增不减。就在9月初，G20环境与气候部长联席会议结束时，G20国家政府未能就气候变化问题达成联合公报，随后欧盟和中国相互质疑对方应对气候变化的承诺。本系列文章第三篇，我们将落脚点置于碳交易市场，研究能源转型的地缘政治带给碳市场的影响。

 

　　参考资料

 

　　[1] Hafner M , Tagliapietra S . The Geopolitics of the Global Energy Transition[J]. Lecture Notes in Energy, 2020.

 

　　[2] Goldthau A , Westphal K , Bazilian M , et al. How the energy transition will reshape geopolitics[J]. Nature, 2019, 569(7754):29-31.

 

　　[3] Anser M K , Syed Q R , Apergis N . Does geopolitical risk escalate CO2 emissions? Evidence from the BRICS countries[J]. Environmental Science and Pollution Research, 2021:1-11.

 

　　建投碳学团队

 

　　金属首席分析师：江露

 

　　期货投资咨询从业证书号：Z0012916

 

　　期货从业资格号：F3080720

 

　　电话：023-81157276

 

　　政策解读

 

　　本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则投资者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请投资者参阅中信建投（601066）已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。